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摩根大通：股市悲觀主義正在“流行” 但這是錯(cuò)誤的

2022-02-21 22:42:06 來源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社（上海，編輯牛占林）訊，摩根大通策略師Mislav Matejka認(rèn)為，有關(guān)經(jīng)濟(jì)放緩將拖累股市的“末日預(yù)言”正在市場(chǎng)上流行，但這種觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的。

Matejka和他的團(tuán)隊(duì)周一(2月21日)在一份報(bào)告中寫道：“我們認(rèn)為，人們應(yīng)該‘看穿’目前市場(chǎng)上普遍流行的‘經(jīng)濟(jì)放緩’呼聲，而應(yīng)繼續(xù)看好銀行、礦業(yè)、能源、保險(xiǎn)、汽車、旅游和電信等板塊?！彼麄儽硎?，在過去6個(gè)月里，與市場(chǎng)看跌的預(yù)期不同，“內(nèi)部因素讓我們對(duì)看漲的觀點(diǎn)變得更加強(qiáng)烈?！?/p>

Matejka發(fā)表此樂觀觀點(diǎn)之際，全球市場(chǎng)周一因俄烏緊張局勢(shì)而集體下跌，投資者正在權(quán)衡俄烏地緣政治事態(tài)的前景。

而在此之前，全球股市今年普遍開局不佳，其背后的主要原因是通脹飆升，且有跡象顯示各國央行將采取緊縮的貨幣政策。數(shù)據(jù)顯示，泛歐斯托克50指數(shù)今年以來下跌了約7%，而標(biāo)普500指數(shù)下跌了約8.8%。

年初迄今，各大股市的下跌似乎證明了摩根士丹利分析師Michael Wilson看跌的觀點(diǎn)是正確的。數(shù)月來，Wilson一直認(rèn)為，利率上升和不樂觀的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，將標(biāo)志著牛市的結(jié)束。與此同時(shí)，美國銀行以Michael Hartnett為首的策略師上周五重申，不斷上升的“利率沖擊”將演變?yōu)椤敖?jīng)濟(jì)衰退沖擊”，并建議做空股票。

但摩根大通的Matejka不同意這種觀點(diǎn)?！拔覀冋J(rèn)為，鑒于仍然極為有利的融資條件、勞動(dòng)力市場(chǎng)非常強(qiáng)勁、消費(fèi)杠桿率偏低、企業(yè)現(xiàn)金流強(qiáng)勁和銀行資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁等因素，為經(jīng)濟(jì)衰退做準(zhǔn)備的做法是錯(cuò)誤的?！?/p>

而周一公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)在2月份的產(chǎn)出都有所改善。IHS Markit編制的PMI指數(shù)顯示，需求上升和供應(yīng)瓶頸的逐步緩解，支撐了訂單增長(zhǎng)和就業(yè)增長(zhǎng)。英國的數(shù)據(jù)顯示，隨著新冠防控措施放松，企業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)躍升，2月份經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

摩根大通策略師在數(shù)據(jù)發(fā)布前表示，“較好的相對(duì)增長(zhǎng)預(yù)期支持了我們的觀點(diǎn)，即歐元區(qū)公司今年的盈利增長(zhǎng)將高于‘美國’，并重申‘增持’歐股，而非美股，并將投資重點(diǎn)放在價(jià)格較便宜的價(jià)值股上，而非較為昂貴的板塊。”

標(biāo)簽：是錯(cuò)誤的悲觀主義